2010年伊始，自09年9月以来一直处于平台期的国内外铅价着实玩了把心跳。1月3日始伦铅三连阳，创下自金融危机以来的新高2690美元。而1月19日始伦铅九连阴，翌日探低至1960美元，差价在1000美元。近三个交易日，伦铅又在众金属中强力反弹，轻松护住2000美元，稳住2100美元，上冲2200美元。同样，国内铅价跟势从年初的上冲17000元至元月末跌破15000元，和目前反弹在15600元，走势跌宕令人眼花缭乱。

    笔者认为，目前国内外铅价的小“V”形态是2010年“W”形的开篇，即伦铅3000美元和1600美元的机会均等。

    以砸下铅价的因素来看，继1月12日中国央行意外上调存款准备金率和一年央行票据发行利率上升后，全球金融市场弥漫着刺激经济措施退出的忧虑。期间美元指数上扬触80关口、主要经济体经济数据不佳，欧元区频频传出债信危机，高库存弱需求等等消息都是压在大宗商品身上层层稻草。元月末达沃斯论坛，全球政经要员为2010年经济定调“不确定”，利空氛围甚浓。

    撑起铅价的因素相对微观层面和技术流，1月28日LME铅注销仓单量一夜间达到2008年10月水准，提升市场对库存压力减缓预期，加之前期金融利空因素有出尽迹象，连跌后的技术买盘和空头回补，甚至可以听闻西方市场铅消费转暖等消息。

    综上，2010年国内外铅价告别2009年单一梯阶式抬升格局，进入震荡走势。是因宏观上全球经济体要维护救市成果和合理增长，调控手段频出。基本面上2009年遗留的铅过剩量如何消化，下游消费增速成为关键。另外投机因素的助推更是加剧震荡幅度。

    借用业内人士所言，近期铅价不是看不懂，而是2010年波动的开篇。无论供需双方务必抛弃囤积居奇想法，从企业实际出发，控制风险，保护稳定效益为先。